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链镜
已有监管行动

Terra/LUNA 崩盘

算法稳定币 UST 脱锚美元,对应币 LUNA 超通胀进入死亡螺旋,4 天内抹去 400 亿美元以上市值。

损失金额
$40.0B
受害人数
~1,000,000
开始
2022年5月
崩盘
2022年5月

时间线

2020-2022 年:Terra 生态系统通过 Anchor Protocol 在 UST 存款上提供 19.5% 年化增长

2022 年 5 月 7 日:在 Curve 的 4pool 上抛售 2.85 亿 UST,触发锚定压力

2022 年 5 月 9 日:UST 跌破 1 美元锚定。套利机制通过铸造 LUNA 赎回 UST 试图恢复锚定

2022 年 5 月 10-12 日:LUNA 供应从 3.5 亿爆炸到 6.5 万亿。价格从 80 美元跌至 0.0000001 美元

2022 年 5 月 13 日:Binance、Coinbase、FTX 下架 LUNA

2023 年:Do Kwon 在试图逃往迪拜时,在黑山因护照伪造被捕

2024 年:Kwon 在美民事案(SEC)中被裁定欺诈责任;美国和韩国的刑事案件持续

证据

核验来源:SEC 诉 Do Kwon(2023)、韩国检察厅文件、Nansen 和 Chainalysis 的链上分析、黑山法院记录。

给你的教训

  1. 算法稳定币零储备背书——依赖在压力下会断裂的博弈论
  2. 一项「稳定」资产 19.5% 年化,数学上就是承诺崩盘
  3. 通过铸造新代币捍卫价格的锚定机制,在大规模抛售下制造死亡螺旋
  4. 每一次「这次不同」的算法稳定币声称,每一次都错